資訊研究

中航期貨大宗商品收盤點評20230721

閱讀量:2432
時間:2023.07.21
分享:

有色金屬

 

銅:期市氛圍偏暖 滬銅暫時持穩

觀點梳理:今日滬銅主力合約探底回升,收于68720元/噸,收漲0.32%。美元反彈給以階段性壓力,但整體處于下行趨勢,中共中央、國務院表示將加大對民營經濟政策支持力度,市場對于后續國內更多政策面刺激有期待,期市氛圍偏暖,滬銅暫時持穩。6月電解銅產量較上月環比變化不大,僅增加0.2萬噸。進入7月,據SMM統計有7家冶煉廠有檢修計劃。最近LME銅庫存增加勢頭放緩,滬銅倉單庫存也并未進一步攀升,最近國內現貨成交仍然一般,國內庫存小幅回升,國內現貨高升水回落。國內需求在價格回升后邊際走弱,開工持續回落。隨著進口貨源到貨,以及步入消費淡季,累庫預期增大。

操作建議:觀望

 

鋁:成本支撐 鋁價小幅上漲

觀點梳理:今日滬鋁主力合約小幅走高,收于18320元/噸,收漲0.25%。云南地區電解鋁產能恢復,四川水電和火電出力環比增加,但電力仍顯緊張,目前來看暫無明顯改善,不過限電暫未對當地電解鋁煉廠生產造成較大影響。因此隨著云南煉廠復產進行,供應端整體仍呈現增量態勢,壓力逐漸顯現,預計在月底體現,關注后續四川地區限電是否對煉廠生產造成影響。淡季消費走弱趨勢則較明顯,顯性庫存企穩回升,不過當前庫存仍處于低位。但月內政治局會議即將召開,政策面仍有一定期待,短期鋁價上下空間仍有限。 

操作建議:觀望

 

鉛:需求有好轉預期 鉛價持續走高

觀點梳理:滬鉛主力合約價格持續走高,收于15925元/噸,收漲0.63%。國內供應端,因進入夏季高溫時段,河南、安徽等地鉛冶煉企業產能釋放不足,疊加部分煉廠常規檢修,鉛錠供應出現地域性偏緊情況。需求端,進入三季度,國內鉛消費傳統旺季預期出現,消費或成為支持鉛價的主要因素,但近期終端消費尚未明顯好轉,下游企業多是以銷定產,且對高價鉛錠的采買積極性有限。庫存端,周一鉛錠社會庫存3.80萬噸,較上周一增加0.53萬噸,當前部分原生鉛交割品牌企業尚處于檢修狀態,鉛錠供應有限,后續社會庫存增勢料將趨緩。因此原料因素導致鉛錠供應釋放有限,疊加市場對后續消費存在旺季預期,或助推短期滬鉛延續偏強震蕩。

操作建議:觀望

 

黑色金屬

 

螺紋:爐料支撐,螺紋繼續增倉上行

觀點梳理:721日,螺紋價格調繼續上行,主力合約收于3823/噸,收漲1.03%,持倉增加8.46萬手?,F貨方面,唐山方坯價格持平于3570/噸,上海地區螺紋鋼現貨價格上漲10元至3730/噸,建材成交量15.31萬噸,日環比增加11.5%。宏觀方面,美國勞工統計局公布數據顯示,美國6月通脹大幅降溫,昨天公布美國周度初請失業金人數不及預期,美元指數反彈。國內政策層面《中共中央國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》重磅發布,對民營經濟定位作出重要表述,指出民營經濟是推動中國式現代化的生力軍,是高質量發展的重要基礎,要加大對民營經濟政策支持力度。工信部將把穩增長放在更加突出位置,表示加快落實促進汽車和家居消費等政策,加緊制定實施汽車、電子、鋼鐵等十個重點行業穩增長的工作方案??傮w對短期情緒有一定提振?;久嫔?,鋼聯數據顯示,本周螺紋產量278.8萬噸,周環比增2.74萬噸;螺紋廠庫202.28萬噸,周環比減1.36萬噸;螺紋社庫568.28萬噸,周環比增10.27萬噸;螺紋表需269.89萬噸,周環比增3.76萬噸;螺紋產量小幅增加,庫存繼續增加,但廠庫轉為下降,表需增加,數據表現尚可。短期螺紋受到宏觀情緒轉好及成本端支撐。

操作建議:觀望

 

鐵礦:鐵水產量高位,鐵礦震蕩偏強運行

觀點梳理:721日,鐵礦價格震蕩運行,主力合約收于846.5/噸,收跌0.35%?,F貨方面,青島港PB粉價格下跌4元至878/濕噸,超特粉價格持平于745/濕噸。宏觀方面,美國勞工統計局公布數據顯示,美國6月通脹大幅降溫,昨天公布美國周度初請失業金人數不及預期,美元指數反彈。國內政策層面《中共中央國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》重磅發布,對民營經濟定位作出重要表述,指出民營經濟是推動中國式現代化的生力軍,是高質量發展的重要基礎,要加大對民營經濟政策支持力度。工信部將把穩增長放在更加突出位置,表示加快落實促進汽車和家居消費等政策,加緊制定實施汽車、電子、鋼鐵等十個重點行業穩增長的工作方案??傮w對短期情緒有一定提振?;久嫔?,據鋼聯數據,710-716Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發運總量2449.3萬噸,環比增加16.9萬噸。45港鐵礦石到港量2472.5萬噸,增幅2.6%,連續四期穩定攀升。本周日均鐵水產量微降,周環比降0.11萬噸至244.27萬噸;45港港口庫存周環比增加45.39萬噸至12540.56萬噸,全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量繼續減少119.92萬噸至8402.41萬噸。當前鐵水產量仍維持高位,庫存低位下,鐵礦震蕩偏強,但隨著宏觀預期減弱,09合約移倉換月后,遠月合約供增需減格局下壓力增大。

操作建議:觀望

 

能源化工

 

原油:高位震蕩整理

觀點梳理:經歷了一輪反彈之后,原油價格再次進入區間震蕩階段,當前多空因素交織在一起,短線原油盤面的趨勢并不明朗。隔夜國際油價探低回升,收出長下影線。周五投資者對油價上行空間保持謹慎,SC原油主力合約持續震蕩拉鋸,小幅收漲0.03%,報收588.8元。近期國際宏觀壓力趨緩,美國CPI數據超預期回落,通脹壓力緩解導致市場加息預期降溫。不過隔夜美國公布的初請失業金人數意外減少,并創兩個多月的新低,反應勞動力市場仍具有韌性,令市場對美聯儲繼續加息的預期再次提升。另外,美國諮商會領先指標月率錄得-0.7%,不及預期和前值,表明市場仍然擔憂美國經濟在未來幾個月由于物價上漲、緊縮的貨幣政策和信貸而繼續減速、并陷入衰退。宏觀層面的高利率、對全球經濟的擔憂抑制市場對原油的看多意愿,交易商對能源需求前景保持謹慎。原油近端基本面仍趨于收緊。6月份OPEC減產額度僅比4月減少80余萬桶。不過沙特仍在推進100萬桶/日的額外減產,7月沙特減產落地將帶來供應的進一步收緊,減產氛圍帶來的支撐延續。原油市場還需持續關注8月4日OPEC 聯合部長級會議釋放的信號。為了配合沙特的額外減產,俄羅斯宣布將在8月減少50萬桶/日的出口量,改善了市場預期。6月俄羅斯原油出口量約為474萬桶/日,剔除季節性因素低于平均水平25萬桶/日。值得一提的是,中國海關總署數據顯示,6月份從俄羅斯進口的原油總量為1050萬噸,相當于每日256萬桶,達到歷史最高水平。煉油商仍在搶購俄羅斯的ESPO原油。中金財富期貨表示,從6月以后的數據初步來看,估計俄羅斯原油供應大致符合其宣布的目標以及OPEC 減產政策的要求。本周油價高位震蕩整理,臨近美聯儲FOMC利率決議會議,7月加息概率較大,市場已基本計價,基本面仍處于宏觀衰退風險、需求恢復弱勢與供給端收緊的大格局中,短期市場缺乏新的驅動力,預計油價短期內維持震蕩運行,技術上看當前為震蕩區間偏高位置,上方年線位置壓力較大,注意回調風險。

操作建議:觀望

 

瀝青:震蕩偏弱,上方壓力較大

觀點梳理:周五瀝青主力合約收跌0.4%,報收3759元。國際原油寬幅震蕩,成本端存一定支撐。供應端來看,近期山東地區部分煉廠集中恢復生產,區內供應資源或增加明顯,主營煉廠供應維持高位,市場供應相對充裕,需求端來看,北方部分地區未來降雨天氣或增加,影響下游終端剛需施工進程,但南方整體需求有所好轉,階段性需求或呈現南強北弱局面,且市場偏好低價資源且低價詢盤積極性較高,價格推漲相對乏力,后續隨著供需雙增預期增強,庫存處于去庫周期背景下,預計瀝青價格走勢震蕩偏強。注意上游原油回調風險。

操作建議:短線交易

 

PTA:聚酯維持剛需

觀點梳理:聚酯需求韌性良好,自身供需面尚可,資金借勢再度發力,PTA主力連續四日飄紅,今日報5906元,上漲0.48%。成本端對PTA支撐較強。從供應端來看,此前檢修的企業結束檢修,逐漸提負荷生產,供應正在穩定恢復,疊加新增裝置投產,供應大概率仍處于寬松形勢;需求端,聚酯開工率維持高位,長絲以及短纖產銷率依然偏低,庫存略有累庫,前期有聚酯企業聯合發表聲明,若原材料價格漲幅過快,將調整聚酯開工率,需求壓力震蕩逐漸顯現,終端訂單也未見明顯改善。PTA上行動力并不充足,但下方受到成本端支撐,價格暫時高位震蕩對待。

操作建議:短線交易


投資有風險  入市需謹慎  

免責聲明:

本報告的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。我們已力求報告內容的客觀、公正,但文中的觀點、結論和建議僅供參考,報告中的信息或意見并不構成所述品種的操作依據,投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。

微信圖片_20221213220452.jpg

中航期貨線上開戶

二十九年央企品牌

掃碼或長按左側二維碼
進入預約開戶查看更多


少妇无码香蕉视频黄软件_日韩一区二区三区四区区区_CHINESEMATURE老熟妇高潮_国外性直播在线免费观看网站大全高清无码